直租信息：新建电站缺钱？设备直租解燃眉之急

打造一座光伏或者储能电站, 设备款项常常占据总投资的百分之五十还要多。这笔资金要如何予以支付呢? 数量不少的业主首要反应是寻觅银行进行贷款, 只是银行针对没有过往现金流的全新项目通常是吝惜借贷如金的。

在这个时候, 直租也就是融资租赁, 变成了最为锐利的融资工具。租赁公司去查看设备却不查看主体, 只要那设备是具备发票的、是可以确权的、是拥有二手流通价值的, 便能够融到资金。

在行业里头, 存在着这样一句老话说的, 动产设备呢是进行直接租赁往前走, 存量资产方面走的呢是回租这样的状态嗯, 那应收账款方面它是以走保理的形式向前进展。这所谓的“三驾马车”当中, 直接租赁因为能够特别完美地适配新建项目这一类的呀设备采购情况, 从而就被人们称颂为项目启动阶段的那个“黄金齿轮”。

对于今天的这篇文章, 我把直租的法定前提讲透、主流标的物讲透、7步实操流程讲透、两种交易结构讲透、发票税务处理讲透, 以及5家头部机构讲透, 是一次性讲透的。

一、法定红线：不是所有东西都能叫“租赁物”

好多初于跟直租进行接触的友人会打听: 路基可不可以做, 厂房可不可以做, 土地可不可以做? 答案是极为明晰的: 不可以。

基于《民法典》以及相关监管规定, 对于直租而论, 其标的物必然得是那种具有独立确权能力、方可实现转移占有并且具备一定使用价值的有形动产。详细说来:

· 合规标的：光伏组件、风机、储能电池舱、配电柜等。

绝对禁区包含, 不动产, 那是土地与厂房, 还有单纯的建筑工程, 以及无形资产像软件著作权这类, 再加纯消耗品这一种类。

大致来讲, 概算图表里“设备费”以及“主材费”所对应的科目, 才是直租的“目标”。这些设备得有单独的发票, 利于二手市场进行交易, 这是租赁企业风控的最低标准。

二、硬核标的：新能源项目的“压舱石”

于新能源实际操作当中, 超过95%的直接租赁业务皆围绕着发电核心设备予以开展。

（1）光伏项目包含, 光伏组件, 逆变器, 箱变, 汇流箱, 储能电池或 PCS, 支架, 该支架为成品金属支架且具有动产属性。

（2）风力发电项目, 包含风机的整个机体, 还有机舱部分, 以及轮毂部件、叶片配件、变流器装备, 还有箱式变电站等等主要机器设备。

（3）储能项目包含各类成套设备, 其中有储能电池舱, 还有储能变流器, 再有高压柜, 另外还有消防系统。

这些标的物有着这样的共同特点, 其一, 是标准化的动产, 其二, 有独立的发票, 其三, 能够单独进行交付, 其四, 二手流通市场成熟, 而租赁公司对这类标的物是最为喜欢去做的。

除此之外, 场内, 电缆、配电柜、监控系统、消防设备、吊装辅具、运维专用设备等, 这些也能够当作直租标的物。在实际操作当中, 所有的明细, 都会被汇总成为一份《租赁物清单》, 作为合同附件, 严丝合缝地进行锁定。

三、直租7步实操流程（核心章节）

融资租赁并非毫无依据地进行融资, 它必然得把真实的设备采购当作着力倚靠的关键之处。由下述内容构成完整的操作链条:

第1步：锁定设备参数，锁定供应商

项目公司落实设备选型, 涵盖品牌、型号、数量以及单价, 和设备供应商或者EPC总包方形成初步采购意向, 获取盖章版的《设备报价单》或者《技术协议》。

需注意避坑, 提醒大家, 设备型号方面, 越标准则越好。对于定制化的非标设备, 租赁公司常常是不愿意去触碰的, 这是由于二手处置存在困难。

第2步：向租赁公司提交融资申请

先将初步采购方案予以整理, 使其变换成为融资申请材料包, 此材料包起码要含有这些内容, 项目的基本情况, 也就是容量, 地点以及备案文件, 还有设备清单以及报价, 另外还有项目公司的证照以及股权结构, 要是存在近一年财务报表的话, 也需包含在内。

租赁公司会依据此进行项目的初步筛选, 以此来判断设备是不是合规, 还会判断项目是否实属真实。情况快的只需3个工作日, 而慢的情形不会超过2周。

第3步：租赁公司尽调，确定融资方案

完成初筛之后, 租赁公司会派遣项目经理到现场进行尽调, 着重查看三件事情, 其一为设备的真实性, 也就是要核实采购意向书以及供应商资质, 其二是项目的可行性, 这其中涵盖接入批复和土地合规性, 其三是承租人的履约能力, 包括股东背景以及资本金到位情况。

当尽调被通过之后, 租赁公司给出了《融资租赁初步方案》, 并且其核心的条款涵盖的内容有:

· 融资金额（通常为设备款的80%-90%）；

· 租赁期限方面, 光伏是8年至12年, 风电是10年至15年, 储能是5年至8年。

· 利率（IRR，一般在6%-9%之间浮动）；

· 每期租金及支付节奏。

有一种提醒是关于避开陷阱的, 在利率之外, 还需要询问清楚是不是存在手续费, 是不是存在保证金, 还有是不是存在财顾费等这类隐蔽性的成本, 计算清楚综合成本之后再去签字。

第4步：签署两份核心合同

融资方案敲定后，进入合同签署阶段。一共两份主合同：

项目公司作为承租人, 与租赁公司签订了《融资租赁合同》, 该合同对租期作出了约定, 对租金进行了规定, 明确了违约责任, 还设置了期满过户条款, 此条款是以1元或者100元的名义价来确定的。

关于《设备买卖合同》, 其签署方为租赁公司作为买方, 以及设备供应商又或者是EPC总包方, 并且该设备是由租赁公司直接付款来购买的。

要特别进行提醒, 在EPC模式的情形之下, 设备买卖合同有可能被签订在租赁公司和EPC两者之间, 而并非是与原厂签订, 这种状况会致使发票流向产生不同之处, 详细的情况可以去参见第五部分。

第5步：租赁公司直接向卖方支付设备款

合同签订完毕之后, 租赁公司依据约定全额对设备款进行支付, 资金直接抵达供应商或者EPC账户。

此处存在一个特别容易让人陷入陷阱的地方, 在付款之前, 租赁公司会要求卖方出示《设备款收款账户确认函》 , 还要去核查账户是不是与合同相吻合。一旦出现打款账户有误的情况, 再去追款那就会变得异常棘手, 极为麻烦。

当资金实现到账之处, 供应商开启排产发货之举。当设备被运送至项目现场之时, 由施工单位达成安装调试之务。

留意: 安装调试所需费用由项目公司独自、单独去跟施工方开展结算, 这点要注意并不是计入直租范围里头、这个范畴内的。

第6步：按节奏支付租金，收到13%专票

设备交付完成以后, 项目公司就切实地进入到了租金还款的周期之中。租金的构成是本金加上利息这种形式, 租赁公司在每一个期间, 都会依据实际情况开具13%税率的增值税专用发票, 在此种情形下项目公司凭借这些发票进行进项抵扣操作。

同时注意区分两笔发票：

租金发票为13%税率，含本金+利息；

手续费/财顾费发票为6%税率，单独开具，不与租金混开。

第7步：租期届满，1元过户

于所有租金, 也就是本金加上利息, 都完成结清之后, 项目公司会支付1元, 或者为100元这种名义价款, 去办理设备所有权过户。在办理过户之后, 全部的发电设备就归项目公司所有了, 此时融资链条的闭环得以完成。

这条写在《融资租赁合同》里的“合同期满后租赁物的处理”条款处作为法律依据, 签合同时要一定务必切实核对是不是存在具有1元/100元过户的清晰明确且确切的约定。

四、两种交易结构解析

直租的精髓所在是“融物”跟“融资”二者的合一, 在EPC总包方参与进来的时候, 结构会出现分化。

模式一：设备原厂直供（两方交易）

将项目公司与设备厂所谈妥的技术参数, 由租赁公司直接向原厂支付全款后收取设备。项目建安部分由业主自己与施工方进行结算, 是完全不被纳入租赁范围的。这种模式的权责是清晰的, 适合处于由业主持有使设备采购拥有极强主导权的项目。

模式二：EPC总包嵌入（三方协同）

这种做法是当下在工商业分布式项目里较为普遍存在的, 项目公司与EPC会签订总包合同, 两者约定好要把设备款和建安款分离开来, 之后, 租赁公司会和EPC单独去签订《设备买卖合同》, 把设备款打给EPC, 转而轮到EPC向原厂进行采购。

关键区别存在于资金的流向方面: 要是设备款打给了EPC, 那么原厂跟租赁公司之间不存在直连的合同关系；要是这设备款直接打给原厂, 于是原厂务必要和租赁公司签订合约。这个细微的环节直接决定了发票的流向以及法律关系。

五、发票流与税务细节

融资租赁不仅是法务战，更是税务战，发票路径必须走对。

标准两方结构：

1. 设备的原厂, 向租赁公司开具百分之十三的设备专用发票, 在发票上注明设备的名称, 设备的数量, 设备的型号。

2. 从租赁公司到项目公司，每一期都要依据实际情况开具百分之十三的租金专用发票, 这里面包含本金以及利息。

3. 手续费或者财顾费, 要单独去开具百分之六服务费的专用发票, 绝对禁止和租金混在一起。

EPC三方结构（设备发票需“过桥”）：

1. 原厂 → EPC总包：开具13%设备专票；

2. EPC总包 → 租赁公司：再次开具13%设备专票；

3. 租赁公司 → 项目公司：按期开具13%租金专票。

不管是哪一种模式, 符合规定的发票链条, 都是用来抵扣进项税的必备条件, 而且更是避免税务稽查风险的关键所在。

六、5家头部融资租赁机构

明白了道理, 那具体要找哪个人去做呢? 市场上面出租的公司杂乱不同难以分辨, 那么下面这5家是在新能源直接租赁这个赛道里处于领先地位的操作者。

1. 中电投融和融资租赁（国家电投旗下）

注册资本超过了15亿美元, 主体得到的信用评级为AAA。在截至2024年底时, 总资产达到了962亿元, 累计的融资规模曾经超过600亿元。其业务能覆盖分布式光伏、储能、新能源汽车以及智能微网, 而管理资产当中能源电力所占的比例超过了75%。

2. 华能天成租赁（华能集团旗下）

将风电, 以及光伏, 还有水电, 当作主要钻研发展的趋向指向。达到往2025年3月末梢为止这下儿, 其中风电的租赁本金剩余未结算的数额是315亿元, 而光伏部分则为93亿元, 至于水电则是212亿元。在风电这个范畴里面特别突出厉害, 是在行业内部大家一致认可的风电直接租赁的主要力量。

3. 中核租赁（中核集团旗下）

专心致力于清洁能源赛道领域, 积累并投放的资金超过了810亿元, 在这当中, 80%的资金流向了集团内部的光伏、风电项目。一直到2025年3月末的时候, 新能源应收融资租赁款所占的比例相当高, 达到了98%, 其中光伏和风电分别占据了59%以及38%。

4. 国银金租（国开行旗下）

近期于储能领域频繁采取行动, 先是有8.45亿元储能电站直租项目宣告实现, 继而成就是17亿元储能电站直租项目成功达成, 这两个项目租期皆为10年, 其中17亿元项目总体融资成本仅仅只有4.47%, 这十足显著地展现出银行系金租具备的低成本优越性。

5. 江苏金租

国内较早踏入清洁能源范畴的金租公司当中的一家, 其业务涵盖光伏的整个产业链, 风电的整个产业链, 储能的整个产业链。新疆昌吉有着一个 360MW 光伏项目, 内蒙古赤峰存在一个 1GW 风光储一体化项目, 这两个项目都得到了江苏金租给予的融资方面的支持。

七、选择机构的三大黄金原则

一回眸产业背景, 集中式风电或者光伏, 优先寻觅华能天成、中电投融和这般国有企业体系所属；储能项目当中, 国银金租、江苏金租均存在成熟范例。

有两种方式来计算综合成本, 银行系金融租赁公司的利率比较低, 不过审批周期相对较长, 而非银行类机构的利率略微高些, 然而效率比较快。要把利率、手续费以及保证金全部都计算进去, 可别只是单纯地只看表面所提供的报价。

一问直租方面的经验, 二问直租方面的经验, 再问直租方面的经验, 直租涉及到设备的确权, 直租涉及到发票的链条, 直租涉及到EPC三方的协调, 远比回租要更为复杂, 选择具有实操经验的机构, 能够少走许多弯路。

八、结语：组合拳把融资覆盖率拉满

解决新建项目设备款的是直租, 其通常涵盖总价投资的百分之五十至百分之六十 , 如果想更进一步提高杠杆 , 则提议组合运用三类工具。

场景 工具 作用

新建设备采购 直租 解决设备款

存量电站盘活 售后回租 释放已投沉淀资金

建设期工程款 工程保理 变现EPC应收账款

打配合的这三者带来的结果是, 项目整体融资覆盖率得以升高到八十%之上, 自有的资金压力能产生极大程度的下降。

头部的机构确实称得上优秀, 然而其准入的门槛同样是偏高的, 一般情况下会要求项目的备案达到齐全的状态, 资本金足额到位, 设备实现标准化。假设你的项目目前还处于前期的筹备阶段, 建议要先将合规的手续悉心打磨好之后, 再去尝试敲门寻求合作。融资的能力以及项目的质量, 向来都是基于双向选择而产生关联的句号。

处在新能源全面展开竞价的当下情形里, 融资的能力是具备竞争力的一种体现。直接租赁的门槛并非是很高的那种情况, 然而其步骤是一定要正确进行的。期望这一份完整的攻略, 能够助力你减少踩入陷阱, 并且能够快速实现落地。