按国家统计局所公布的数据来看，1月的时候，（70个大中城市其）新房价格同比出现下跌情况，跌幅为3.3%，（这里要注意此降幅与上月相比较而言是扩大了0.3pct的），环比也有下跌，跌幅是0.4%，（这个环比跌幅和上月相比则是持平状态），同比降幅自去年7月开始就处于窄幅波动范围之内，该范围是在-2.6%至-3.4%之间，与此同时，1月二手房价格环比跌幅呈现收窄态势，并且环比上涨的城市数量有所增加，环比跌幅连续三个月都维持在0.4%。在二手房范畴之中，1月的时候，同比呈现出下跌态势，下跌幅度为6.2%，并且降幅还扩大了0.1pct，同比下跌幅度自去年11月开始，有了小幅的扩大；环比出现下跌情况，下跌幅度是0.5%，降幅方面收窄了0.2pct，这属于自去年11月以来第一次收窄。从总体方向来说，新房以及二手房的价格，自去年四季度起下行压力方面持续加大，特别是二手房“以价换量”这种特征非常显著，不过降幅都没有出现明显的扩大。
看从下跌持续的时间，70城新房价格同比，自2022年4月开始，已然持续下跌46个月，2012年、2014年下行周期的同比，分别持续下跌10个月、15个月，新房环比，自2023年6月以来，已经持续下跌32个月，2012年、2014年下行周期的环比，分别持续下跌8个月、11个月。自2022年2月开始，二手房价格同比已有48个月持续下跌，2012年、2014年下行周期同比下跌持续时间分别是12个月、13个月 ，自2023年5月起，二手房价格环比已有33个月持续下跌，2012年、2014年下行周期环比分别持续下跌9个月、11个月。
自城市数量方面而言，在1月，于70个大中城市里，新房价格环比呈现下跌态势的城市数量是62个，相较于上月增多了4个；而新房价格环比呈上涨态势的城市数量为5个，相较于上月减少了1个。对于二手房价格，环比呈现下跌态势的城市数量是67个，相较于上月降低了3个；环比呈上涨态势的城市数量为2个，相较于上月增加了2个，并且这还是自去年9月以来头一回有城市出现环比上涨。
一线城市当中，二手房价格环比呈现出跌幅收窄的情况，部分二线城市里，新房价格环比出现上涨 ，一线城市方面，1 月新房价格环比下跌了 0.3%，自去年 9 月以来，降幅总体维持着稳定状态。
二手房价格，与上月相比，环比下跌了百分之零点五，降幅呢，相较于之上那个月，幅度大幅收窄了零点四个百分点，改善的幅度，很是明显地要比二线城市以及三线城市明显要好。从城市的角度来进行分析，在1月的时候，上海新房价格，环比呈现持平状态，北京环比出现下跌，幅度为百分之零点三，且收窄了零点一个百分点，广州、深圳环比分别下跌了百分之零点六、百分之零点四。说到二手房方面，在1月时，北京环比下跌百分之零点二，降幅和上月对比来讲收窄了一点一个百分点，为一线城市里改善最为明显的，我们觉得主要是受到去年12月底限购放松的影响，进而对成交产生了一定的拉动效果。上海环比下跌了0.4%，深圳环比下跌了0.7%，广州环比下跌了0.6%，当中上海的降幅收缩到了较低的水平之上。
对于二线城市而言，1月的时候，新房价格环比是下跌了0.3%，自去年下半年开始到此，其降幅在总体上一直保持着稳定。在二手房这边，1月份的环比情况是下跌了0.5%，不过（要注意）降幅相应收窄了0.2pct。从城市的情况来进行分析，新房价格环比呈现上涨态势的城市有大连，其涨幅为+0.2%，（还有）合肥，其上涨幅度是+0.4%，（以及）厦门，其涨幅为+0.1%（还有）武汉。即便尚未见到二线城市二手房价格在环比方面呈现上涨态势，然而市场成交量历经较大幅度调整后的那些存在部分城市，在1月的时候，房价环比的跌幅显著收窄，其中涵盖大连（环比呈现-0.4%、收窄幅度为0.3pct），厦门（环比为-0.2%、收窄范围是0.7pct），南京（环比-0.2%、收窄幅度达1pct）。
倘若大连的新房价格，在环比方面呈现出上涨的态势，并且这种上涨具有持续性，那么在一定程度上，是能够反映出那些先进行调整的城市的房价，或许已经出现了企稳的信号。
在三线城市，1月时新房价格出现环比下跌，下跌幅度为0.4%，其跌幅和上月处于持平状态，并且这种下跌情况已经持续了32个月。而在二手房方面，1月环比下跌幅度是0.6%，与此同时降幅收窄了0.1pct，自去年9月开始，三线城市的二手房价格环比跌幅和二线城市基本上处于持平状态。
投资建议
在楼市传统淡季的 1 月，一线城市里，二手房成交持续呈现活跃态势，特别是上海，其成交量稳定维持在 2 万套以上。在不存在强力政策激励的状况下，这在一定程度上体现出部分二手房的价格已然显现出底部信号。转而看房价方面，大连、厦门的新房与二手房成交量在过去一年历经较多调整，然而 1 月价格却是环比上涨，这同样表明率先进行调整的城市房价或许已经触及底部，只是其持续性还有待进一步观察。处于底部的地产板块，因基本面改善的积极信号而得以带来估值修复动力，又叠加市场对3月两会地产政策出台的预期，所以短期内它仍存在博弈机会，进而维持行业“买入”评级。这里建议关注两个方向：其一，土储分布于核心城市且产品聚焦高端改善型的头部房企，像保利发展这类；其二，在二手房交易占比持续提升趋势下的头部中介机构有望迎来估值修复，比如我爱我家这类。
风险提示
楼市政策的力度没有达到预计的程度，需求端政策的边际效用呈现出减弱的态势，收购存量房以及存量土地的政策推进速度迟缓，新房、二手房的成交量和价格持续呈现下降趋势，居民收入水平回复得缓慢致使购房能力恢复未达预期。
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