临近春节的前一周，新房成交情况与去年同期相比下降了百分之四十一点四，二手房成交情况与之相比下降了百分之五点七。鉴于今年春节假期出现得比较晚，为有效消除春节假期日历出现错位而给同比数据带来的干扰，我们针对周报第三章所统计的样本城市展开了二次统计工作，是以春节周开始以及结束的日期作为依据来进行周度对齐操作的。当前这周正是春节前的一周，在样本城市里新房成交的面积是一百零一点四万方，其同比下降幅度为百分之四十一点四，二手房成交面积是一百三十二点九万方，同比下降幅度为百分之五点七。从整体方面来看，在今年之际，春节之前的3周时间里，新房成交的情况比不上上一年同一时期，而二手房成交量方面，其能量能够维持在相对处在高位的状态。当临近春节假期之时，地方新房网签这种数据将会逐步地减少，或者是暂停下来，二手房中介机构一样也要进入到休假状态，预计在最近期间，高频数据将会明显地回落。
以下是关于新房成交情况的统计，这种统计是依照常规日历周来进行的。在本周，30个城市的新房具体成交面积是113.2万平方米，它跟环比相比下降了14.2%，跟同比对照则提升了146.3%。其中，样本一线城市的新房成交面积为31.4万方，其环比是-25.0%，同比是+222.2%；样本二线城市的新房成交面积是59.5万方，环比-3.3%，同比+180.1%；样本三线城市的新房成交面积为22.2万方，环比-21.8%，同比+48.7%。
本周，有15个样本城市，其二手房成交面积合计是148.2万方，环比呈下降态势，下降幅度为27.5%，同比却增长了170.5%。其中，样本一线城市本周的二手房成交面积为61.7万方，环比下降了28.1%；样本二线城市的成交面积是61.0万方，环比下降了28.5%；样本三线城市的成交面积为25.5万方，环比下降了23.6%。
在房价这一范畴当中，于2026年1月的时候，70个城市的新房房价呈现出环比为 -0.4%的状况，同比则是 -3.3%。其中，一线城市、二线城市、三线城市的新房房价环比分别为 -0.3%、 -0.3%、 -0.4%。新房价格方面，出现环比上涨情况的城市有5个（其中环比上涨1个城市，且与上月相比有变化，下同），而环比下跌的城市有62个（环比下跌城市数量较上月增加4个）。在2026年1月里的70个城市的二手房房价，其环比为 -0.5%，同比为 -6.2%。针对其一、二、三线城市而言，二手房房价环比分别是 -0.5%、 -0.5%、 -0.6%。环比上涨的二手房价格，涉及到了两座城市，数量为正二，环比下跌的二手房价格，涉及到了六十七座城市，数量为负三。
行情回顾：本周，申万房地产指数累计变动幅度为负0.7%，其落后沪深300指数1.05个百分点，在31个申万一级行业中排名第19名。
信用债，本周，也就是2月9日至2月15日期间，总共发行了房企信用债8只，与之前相比环比减少了8只，发行规模总计达到81.49亿元，环比减少了58.76亿元，总偿还量是9.75亿元环亦减少了27.56亿元，净融资额为71.74亿元环比减少31.2亿元。
投资方面的建议是，维持行业“增持”评级。我们觉得需要重点去给予关注的是房地产相关股票，这有着如下一些理由：其一，政策因为基本面受到倒逼从而进入到深水区，就如同我们在2022年以及2023年于报告当中反复进行阐述的那样，认为这一轮最终的政策力度超过了2008年以及2014年，而目前当下呢尚处于这个进程之中。其二，地产作为早周期指标，是具备指向性作用的，配置地产也就相当于配置经济风向标。3、行业竞争格局改善的逻辑仍旧适用，在拿地方面表现优异的，以及销售方面表现突出的，依旧是头部国央企，还有少量的混合所有制企业以及民营企业，有着品质的房企在未来的格局里有望获得更多益处。4、我们所秉持的观点“只看好一线加上三分之二的二线以及极少量的三线城市”依旧起着作用，这个城市组合在销售前期偶尔出现反弹的时候表现更为出色这一点也得到了证实。5、供给侧相关政策，收储政策、妥善处置闲置土地等政策出现了新的变化，这依旧是观察其落地的最为重要的方向，并且能够预见，一二线城市仍然会更加受益。依照以上情况，我们觉得在2026年的时候，依旧是以政策作为核心主导的力量，板块会反复去做政策beta，配置方向是可以选择的：
在那所谓的地产开发领域之中，有着登录H股的绿城中国而言、有建发国际集团 那里、更有华润置地 之处、还有越秀地产在那、也含有中国海外发展所在、并括囊了中国金茂所在之地；A股里已然是滨江集团那里了、招商蛇口所处之地、建发股份所在之所、保利发展位列之处、华发股份在那所在之域；而那号称地方国企/城投/化债之地域里，有城投控股 那处、城建发展所在之处；中介范畴里，贝壳-W 是也处在那样的状况间哩；物业所属之态势，属于跟涨范畴的，华润万象生活 所在之情形、招商积余于此场景、绿城服务这般情况、保利物业那样状况、更有中海物业 此处所属这般情境等。
需要注意风险方面，一是政策落实的情况达不到原先预期，二是需求恢复的状况达不到期望值，三是房地产企业面临的出险风险有所扩散。
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