本文目录导航：
出表！R4!聊聊首单央企华润有巢住房租赁REITs
昨日，华夏基金管理有限公司引领下的“华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金”在上交所正式提交申报，这是中国首个由中央企业华润集团参与的租赁住房REITs项目，同时也是第四个保障性住房REITs。
该基金由华夏基金和中信证券两大头部金融机构联手打造，原始权益方为有巢住房租赁（深圳）有限公司。
华夏基金与中信证券于2022年9月22日向中国证监会和上海证券交易所提交了公募基金的注册和上市申请。
项目涉及的基础设施REITs资产包括上海市松江区的两个保障性租赁住房项目：泗泾镇的泗泾项目和松江工业区东部园区的东经济区项目，华润置地间接持有这两个项目100%的股权。
上海于2017年起开展集体建设用地租赁住房试点，其中R4租赁用地在2018年落地，华润置地竞得的泗泾镇租赁住房地块即为此类用地。
与其他城市相比，上海R4用地权属清晰，有利于通过REITs退出市场。
大型租赁社区成为2020年住建部关注的重点，而有巢国际公寓泗泾社区和东部经开区项目是华润置地在这一领域的代表性项目，它们分别于2021年开业。
项目优势体现在其创新性、规模和配套设施上，为租户提供了多样化选择。
上市完成后，公募基金将收购项目公司的权益，使得基础设施REIT持有项目100%权益，从而实现资产的公开市场流通。
有巢深圳作为项目顾问，负责提供运营和管理服务，收取相应的管理费。
有巢住房租赁隶属于华润置地长租公寓事业部，致力于改善新市民和青年人的居住条件。
截至2021年，其已在全国16座城市运营超过5万间公寓，有巢品牌在市场中占据显著地位。
关于REITs的更多信息，可通过添加微信公众号获取。
但需明确，本公众号提供的内容仅供参考，不构成投资建议，使用时需自行判断，作者和公众号对此不承担法律责任。
什么是reits基金
全名：Real Estate Investment Trusts，翻译过来房地产投资信托。
从字面来看就可以理解它来自于房地产（Real Estate）领域。
它是通过发行证券的方式募集投资者的资金，并由专门管理机构进行不动产的投资与管理，并将资产的基础收益和资产升值收益按照协议比例分配给投资者的一种契约型或公司型的基金。
2.从定义来说，REITs是基于资产经营的收益和资产升值的收益，通俗来讲是将资产收益的享有权通过信托基金的方式转让给投资者，因此最核心的部分就是资产。
REITs涵盖的资产对象包括购物中心、写字楼、酒店、长租公寓（以上均为上市房企的主要持有资产构成要素），以及交通运输、工业物业、环境和公共设施等基础资产（图1）。
而此次证监会下发的通知和指引，针对的对象主要就是基础资产或者叫基础设施领域的REITs。
3. REITs的底层资产类型说起来简单，但操作层面上，公募REITs的落地，不仅涉及到寻找优质的标的物，还有架构设置、税收政策、退出条件等许多内容需要具体敲定，其中牵扯的专业面比较广，我认为这也是此次以相对非市场化的基础设施来作为试点的一个重要原因。
拓展资料诞生于美国，兴盛于欧美和日本、新加坡、香港等发达国家和地区，到今天全球已有41个国家或地区推出了REITs制度。
根据NAREIT统计数据，截止2018年底，美国REITs市值11，236万亿美元，是全球最大的市场；欧洲REITs市值2291万亿美元，亚洲RETIs市值2178万亿美元，大洋洲1615万亿美元。
REITs相关的海内外发展历程在网上比比皆是，在此暂时不花大的笔墨去描述，有兴趣的读者可以去翻看一下。
当然如果有人感兴趣我会专门梳理。
而相比海外，中国大陆的REITs推动进程相对缓慢，从2002年诞生至今，走过了18年的探索历程，才终于迎来公募REITs的试点性文件，过程当中虽然类REITs产品发展态势积极，但始终没能踏上公募的领域。
此次以基础设施领域作为探脚石，其实是“箭在弦上，不得不发”：2.因为“新冠”疫情的影响，长达10年的经济高速增长趋势被打破，而全球疫情继续猛烈冲击着出口、外贸，对经济的影响是长期的。
今年是十三五收官年，保住经济增长必然是当前要务；3.消费不景气，利率下行压力较大，拉动经济的三驾马车（投资、出口、消费）损失其二，不得不通过加大基础设施投资提振经济，而政府财政压力和降杠杆的压力同时存在，必须扩大资金来源；4.19年城镇化率已达60%以上，随着城镇化进程进入后半段，房地产市场进入存量时代，资产运营发展壮大。
地产企业面临疫情和经济下行冲击下，也急需盘活存量资产，减少资金占压，因此业内对公募REITs的呼声早已铺天盖地。
以上几点虽然看起来像是阶段性需求，但其实也是结构性改善的重要需求。
一方面政府资金来源结构得到改善，另一方面房地产企业的资金及经营、资产结构得到优化。
这才是真正的发展REITs动机，也是张弓拉弦的“手”，前面三点，无非是帮着搭了把箭。
相信公募REITs借助此次的试点工作，一定会在近期有更大的发展空间。
REITs产品加速获批，REITs产品是什么，为何能被加速获批？
国务院推行REITS试点
2016年6月，国务院出台《关于加快培育和发展住房租赁市场的若干意见》中明确提出，“稳步推进房地产投资信托基金（REITs）试点”，为住房租赁市场提供金融支持。
上海、北京、深圳等一线城市9月以来相继发布加快培育和发展住房租赁市场的实施意见，其中均明确要鼓励REITs发展，支持住房租赁企业利用房地产投资信托基金融资。
什么是REITS
从国际范围看，REITs(房地产投资信托基金)是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金，由专门投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。
与我国信托纯粹属于私募性质所不同的是，国际意义上的REITs在性质上等同于基金，少数属于私募，但绝大多数属于公募。
REITs既可以封闭运行，也可以上市交易流通，类似于我国的开放式基金与封闭式基金。
总结：REITS是房地产投资信托基金的英文缩写。
0 留言